
最高法院推翻《国际紧急经济权力法》关税后,约1660亿美元的退税已经开始陆续到账。这是美国历史上规模最大的关税退还之一,接近疫情期间一轮刺激支票的体量。美国消费者是不是又要迎来一波近2000亿美元的"意外红包"?在消费信心跌至七十年最低的当下,这笔钱能不能给疲软的美国经济续上一口气?
密歇根大学5月消费者信心终值44.8——这项调查自1952年创设以来的最低值。七十年来,美国消费者从未如此悲观,包括2008年金融海啸,包括2020年疫情停摆。57%的受访者主动提到,高物价正在吃掉他们的积蓄。谘商会同月数据降到93.1,首席经济学家指向中东战争引发的能源通胀。
4月零售销售表面还行——环比+0.5%,同比+4.9%——但扣掉3.8%的通胀,实际消费增长已经非常微弱。一季度实际消费仅增长1.4%,靠的还主要是高收入家庭对服务的支出,商品消费几乎停滞。经济分析局在一季度GDP报告中写了一句值得画重点的话:增长"越来越依赖于储蓄的消耗、信贷的扩张、家庭财富效应,以及集中于AI的投资活动"。
消费者在吃老本、刷信用卡、靠股市涨出来的财富效应维持体面。这不是一个可持续的状态。
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